康缘药业2Q22 受疫情拖累,期待2H22 修复

2022-08-03 12:24:54 文章来源:网络

公司公告1H22实现营收21亿元(+19%yoy),归母净利2.1亿元(+32%yoy),扣非净利2亿元(+24%yoy);其中2Q22营收、归母、扣非归母同比+12%、34%、14%,环比-6%、-8%、-10%(主因疫情影响,1H22华东地区**增速放缓至+7%yoy,而其他地区多为20%-30%)。基于公司业绩表现稳健,我们维持盈利预测,预计2022-24年归母净利润为4.2/5.2/6.4亿元,EPS0.72/0.90/1.10元,同比增长30%/25%/22%,给予2022年PE估值24倍(参考可比公司2022年PE均值16倍,鉴于**权激励与研发优势给予一定溢价),目标价17.36元(前值21.70元),维持“买入”评级。

银杏二萜:2Q22受疫情拖累,期待2H22修复

我们估算银杏二萜1H22**3.5~4亿元(1H21~5亿元),2Q22**约1~1.5亿元,主因代理销售模式受疫情影响较大。伴随疫情受控、销售活动**,我们预计全年仍有望突破10亿元,长期销售峰值有望冲击20~30亿元:1)银杏二萜经2017、2019两次降价(降幅47%、70%),以价换量趋势显著,2021年国谈价格维持稳定;2)持续扩大终端覆盖,深入县级**院,配合高强度学术推广推动上量;3)持续抢占丹参三七银杏注射剂市场。

热毒宁持续**,金振延续高增长,二线品种表现亮眼1)我们估算1H22热毒宁**3.5~4亿元(+>100%yoy),2Q22**2~3亿元(1Q221~1.5亿元),2Q21触底后持续**,我们预计2022年有望受益于疫后**、营销改革及广东联盟集采以价换量,中长期等待颗粒剂上市。2)我们估算1H22金振**~4亿元(+>50%yoy),2Q22**~2亿元,环比持平,鉴于基层发力+竞品压力,我们预计22年维持30~40%增长;儿童病毒**肺炎适应症获批临**,应用范围有望拓展。3)特色品种延续高增长,1H22杏贝止咳**快速增长,筋**止痛凝胶**超900万元。

**权激励激发内生活力,研发梯队持续推进

公司**权激励已完成首次授予,我们认为公司激励覆盖度高(覆盖高层及核心**干163人,倾斜销售及研发)、考核层次丰富(涵盖营收、利润、非注射剂**),有望全面激发公司内生**经营活力。公司作为为国内领先的创新**企业之一,近两年获批**新药2款,在研管线中经典名方苓桂术甘颗粒已申报,紫辛鼻鼽颗粒进入三期、参蒲盆炎颗粒二期完成,热毒宁颗粒等多款处二期,枣柏安神颗粒获批临**(6M22),金振(儿童病毒**肺炎)、大株红景天(预防成人急**高原反应)、苁蓉总苷胶囊(AD症状改善)新适应症获批临**,产品阵列有望持续补充。

本文转自:阳泉日报

近日,市住房公积金管理中心、市**政局、人行阳泉市中心支行联合下发《关于实施住房公积金阶段**支持政策的通知》,进一步加大住房公积金助企纾困力度,继续发挥住房公积金助企惠民作用,帮助受疫情影响的企业和缴存人渡过难关。

根据此次新政策,受新冠肺炎疫情影响的企业,可按规定申请缓缴住房公积金,到期后进行补缴。在此期间,缴存职工正常提取和申请住房公积金贷款,不受缓缴影响。

受新冠肺炎疫情影响的缴存人,不能正常偿还住房公积金贷款的,不作逾期处理,不作为逾期记录报送征信部门。

在租房提取公积**面,3月22日,市住房公积金管理委员会已审议通过提租**:职工本人为单身或一方缴存公积金的,每年提取一次金额由9000元调整为15000元;职工本人为已**,且夫**双方都缴存公积金的,每年提取一次金额由18000元调整为30000元(夫**双方可各提取15000元),这次不再做出调整;若职工实际租房金额超过现行**,可按实际需要补提。

该支持政策实施时限暂定至今年12月31日。

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